Управление рисками, регулирование и криптовалютные рынки

Управление рисками, регулирование и криптовалютные рынки

По данным агентства Рейтер: «Финансовый регулятор Японии заявил в пятницу, что он приказал всем биржам криптовалют представить отчет об управлении их системными рисками после взлома более полумиллиарда долларов цифровых денег от Coincheck».

Внедрение системного управления рисками (которое, как мы предполагаем, относится к управлению рисками для программных/операционных систем и серверов), является шагом вперед для пространства криптовалютики, хотя оно охватывает только одну область воздействия, связанную с криптовалютным рынком.

ИСТОРИЯ ИНЦИДЕНТОВ

Криптовалюта была быстро развивающимся рынком с увеличением некоторых крупных монет в высоких 1000-х процентах за последний год. Этот рост в сочетании с отсутствием регулирования заставил криптовалютный мир пострадать от ряда негативных инцидентов от схем Понци до мошенничества, мошенничества и хакерских инцидентов.

Битрейт, который на момент написания этой статьи торгуется примерно в $ 8,60, огромное падение с высоты более 300 долларов месяц назад является примером потенциальной крупной схемы Ponzi, которая потеряла стоимость в 2,4 миллиарда долларов в течение 10 дней.

Вызов американских регуляторов криптообмена Bitfinex и его связь с Tether — еще одна проблема для криптовалютного рынка, при этом многие утверждают, что Tether — мошенничество. Tether — это токены, поддерживаемые депозитами в долларах США, причем каждый токен всегда стоит один доллар. Эти жетоны должны подкрепляться долларами, но пока компания еще не предоставила доказательства своих владений публике и пока не провела каких-либо успешных проверок.

Также было большое количество Первоначальных монетных предложений (ICO), используемых для сбора денег для стартапов путем выпуска жетонов/монет, которые собрали огромные суммы денег только для того, чтобы владельцы исчезли со всеми деньгами, в то время как другие были меньше преднамеренно, но были столь же разрушительными для инвесторов. Криптовалюта под названием Tezos, в прошлом году привлекла 232 миллиона долларов, но понесла внутреннюю борьбу за власть, которая оставила проект в беспорядке.

Это подводит нас к нынешней озабоченности в Японии кибер-атаками обменных платформ. Кибер-атаки и попытки взлома обменов были частыми, поскольку Bitfinex, coinbase и kraken среди других были закрыты в течение нескольких дней подряд в течение 2017 года из-за ряда попыток взлома. Однако успешные хакерские инциденты являются наиболее тревожными, так как успешные хаки, такие как MT Gox, стоят почти 350 миллионов и две атаки на Youbit, что привело к ее банкротству. Самый последний случайный взлом стоил 500 миллионов, рекорд, и именно это привело Японию к действию.

ТЕКУЩИЕ РЕГУЛИРУЮЩИЕ ШАГИ

В прошлом году Китай принял окончательную позицию по регулированию криптовалют, которые передавали ударные волны через рынок. Некоторые считают, что это, возможно, было тяжело сбило ICO на запрет, банковские счета были заморожены, избитые из биткойнов шахтеры и общенациональный запрет на интернет-сайты, связанные с криптовалютой. Другие, однако, считают, что это был позитивный шаг, и призвал другие правительства серьезно относиться к регулированию и, надеюсь, придерживаться более сбалансированного подхода. Разумеется, правительствам не стоит останавливать ICO, которые обеспечивают множество положительных результатов, включая инновации, но они, безусловно, должны регулировать их с точки зрения защиты потребителей, налогообложения и организованной преступности.

Реализация регулирования также устраняет неопределенность для инвесторов, а также компаний, которые участвуют в деятельности ICO. Неопределенность является источником многих рисков, и часто негативная уверенность лучше, чем неопределенность, поскольку она позволяет сосредоточиться в установленных параметрах.

Важно помнить, что слишком мало регулировок не обеспечивает защиту и слишком много заглушает инновации.

КАК РЕГУЛИРОВАТЬ РЫНОК

Существует несколько способов регулирования криптовалюты, и следующие примеры:

1)      Рамки для ICO

В настоящее время новые ICO не подвергаются значительному регулированию в глобальном масштабе. Одной из проблем является определение того, как к ним следует относиться с некоторыми считающимися ценными бумагами. В качестве средства для мобилизации средств, безусловно, может быть рамочная основа, в которой излагаются ключевые требования ICO, такие как компания, которая должна быть зарегистрирована, чтобы выпустить токен, прозрачность в отношении отдельных членов зарегистрированной компании, а также, возможно, представляя несколько требований, которые требуют регулярное IPO, например, внедрение управления рисками. В настоящее время в США, как ожидается, ICO придерживаются практики борьбы с отмыванием денег (AML) / Know Your Customer (KYC).

2)      Регулировать обмены

Биржи, где большая часть транзакций происходит с точки зрения торговых монет, является логическим направлением, когда речь идет о правилах

Например, комиссия по финансовым услугам Южной Кореи заявила, что торговля криптовалютами может происходить только с банковских счетов реального имени. Это обеспечивает соответствие KYC и AML. Согласно FSC, изложенные меры были направлены на «сокращение места для криптовалютных транзакций, которые будут использоваться для незаконной деятельности, таких как преступления, отмывание денег и уклонение от уплаты налогов»,

Регулирующие органы должны сосредоточиться на регулировании, которое поощряет прозрачность и сводит к минимуму анонимность.

1)      Налоговые законы

Ясность должна быть приведена в налоговое законодательство с точки зрения того, когда инвесторы должны платить прирост капитала. США довольно быстро обеспечили, чтобы крипто-криптовые транзакции теперь облагались налогом, а не только криптографическими валютными операциями Fiat. Однако это не так в Великобритании, где ситуация менее ясна и станет еще более, когда криптовалюты начнут вводить дивиденды.

2)      Резервные потребности бирж

Большинство банков и фондовых бирж обязаны удерживать определенную сумму в резервах, чтобы выдержать любой крупный спад или крушение. Это, безусловно, должно иметь место и для криптовалютных обменов, особенно учитывая волатильность, которая видит сбои в 60% несколько раз в год, когда некоторые криптовые валюты падают на 90% до восстановления. Это также известно отчасти как системный риск, который может быть тем, что японский финансовый регулятор определяет как системный риск.

3)      Управление системным риском

Как мы видели из этой японской истории, одним из способов обеспечения большей защиты и надежности является обеспечение регулирования обмена системными рисками на биржах. Должны быть минимальные требования, защищающие от взлома, фишинга и других атак, связанных с кибератами. Требования могут быть масштабированы в зависимости от стоимости обмена, количества пользователей или количества ежедневных транзакций.

Важно отметить, что многое делается для снижения рисков взлома инцидентов, таких как концепция децентрализованного обмена. Это, по сути, будет криптовалюта на блокчейне, как и криптовалюты. Это значительно сократило бы взлома, и пока это не практично, это может быть стандартом будущего.

САМОРЕГУЛИРОВАНИЕ

Криптовалютный рынок получает много негативной рекламы, и многое из этого можно было бы исправить, если было больше саморегулирования. Это также снизит волатильность на рынке и приведет к позитивным изменениям. Это относится как к биржам, так и к ICO.

Например, Японская ассоциация Blockchain (JBA) установила стандарты саморегулирования, которые включают использование холодных кошельков среди своих 15 членов криптообмена (одним из которых был Coincheck), и теперь они стремятся укрепить стандарты после этого недавнего инцидента ,

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В КРИПТОВАЛЮТНОМ ПРОСТРАНСТВЕ

Управление рисками, как и со всеми организациями, играет жизненно важную роль в достижении и преодолении целей, обеспечивая при этом устойчивость и доверие к заинтересованным сторонам. Биржи и компании, занимающиеся повышением / повышением требований ICO, должны обеспечить, чтобы управление рисками было частью их бизнеса. Определение рисков и возможностей, их оценка и реализация планов реагирования должны быть стандартными. Кибер-риски, репутационные риски, операционные риски, системные риски и стратегические риски должны быть рассмотрены и подготовлены, что позволит свести к минимуму разрушение рынка и снизить вероятность финансового краха. По крайней мере, они обязаны этим инвесторам, которые их финансировали.

Для инвесторов, с такой высокой волатильностью, вознаграждение велико, но также и риски. Инвесторы должны обеспечить, чтобы они инвестировали только то, что они могут позволить себе потерять, проявляют должную осмотрительность в отношении своих инвестиций, в том числе понимание технологии, команды и поиск прототипа, а не дикой концепции. Кроме того, инвесторы всегда должны следить за фишинговыми мошенниками и подозрительными электронными письмами.

Наконец, даже самый оптимистичный инвестор должен, по крайней мере, считать, что криптовые валюты — это спекулятивный пузырь, который может лопнуть.