Der Circulating Supply zählt die Coins, die gerade tatsächlich am Markt sind. Er schließt Tokens aus, die gesperrt sind, vom Team in Reserve gehalten werden oder erst in Zukunft erzeugt werden sollen. Es ist die Kennzahl, mit der die Marktkapitalisierung berechnet wird – Preis multipliziert mit dem Circulating Supply –, weshalb sie wichtig ist, um die wahre Größe eines Coins zu beurteilen und nicht nur seinen Preis je Einheit.
Es hilft, ihn neben zwei verwandte Zahlen zu stellen. Der Total Supply umfasst alle Coins, die heute existieren, einschließlich der gesperrten, und der Maximum Supply ist die feste Obergrenze dafür, wie viele je existieren können, sofern es eine gibt; bei Bitcoin sind es bekanntlich 21 Millionen. Ein Coin kann jetzt einen niedrigen Circulating Supply haben, aber einen großen Total oder Maximum Supply in der Hinterhand, was das Bild erheblich verändert.
In dieser Lücke lauert eine verbreitete Falle. Ein Token mag anhand seines Circulating Supply moderat bewertet wirken, während zugleich riesige Mengen darauf warten, später freigeschaltet zu werden – was Verkaufsdruck erzeugen und Inhaber verwässern kann. Deshalb schauen Analysten auch auf die Fully Diluted Valuation. Den Circulating Supply zu verstehen und mit dem Total und Maximum Supply zu vergleichen, ist ein grundlegendes Werkzeug, um Tokenomics ehrlich zu lesen. Verlässliche Datenquellen veröffentlichen alle drei Zahlen nebeneinander, und sie zu vergleichen ist ein schneller Plausibilitätscheck, bevor man eine einzelne Angebotszahl für bare Münze nimmt.
Wie du ein Krypto-Projekt bewertest
Das Wichtigste in Kürze
- Der Circulating Supply ist die Zahl der derzeit am Markt verfügbaren Coins, ohne gesperrte oder noch nicht ausgegebene.
- Es ist die Kennzahl, die mit dem Preis multipliziert wird, um die Marktkapitalisierung zu berechnen.
- Der Vergleich mit dem Total und Maximum Supply zeigt, wie viel künftige Verwässerung bevorstehen könnte.
Circulating Supply — häufig gestellte Fragen
Worin unterscheiden sich Circulating und Total Supply?
Der Circulating Supply umfasst die Coins, die jetzt am Markt verfügbar sind, während der Total Supply auch Coins einschließt, die existieren, aber gesperrt oder reserviert sind. Der Maximum Supply ist die feste Obergrenze – sofern vorhanden – dafür, wie viele je existieren können.
Warum ist der Circulating Supply für den Preis von Bedeutung?
Weil die Marktkapitalisierung Preis mal Circulating Supply ist und damit die tatsächliche Größe eines Coins bestimmt. Ein niedriger Preis je Coin kann dennoch eine große Marktkapitalisierung bedeuten, wenn der Circulating Supply riesig ist – deshalb führt ein Vergleich allein über den Preis in die Irre.
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