L'offre en circulation comptabilise les unités réellement présentes sur le marché en ce moment. Elle exclut les tokens verrouillés, détenus en réserve par l'équipe, ou dont la création est prévue à l'avenir. C'est le chiffre utilisé pour calculer la capitalisation boursière — le prix multiplié par l'offre en circulation —, et c'est pourquoi il importe pour juger la taille réelle d'une cryptomonnaie, et pas seulement son prix unitaire.
Il est utile de la mettre en regard de deux chiffres connexes. L'offre totale correspond à toutes les unités qui existent aujourd'hui, y compris celles qui sont verrouillées, et l'offre maximale est le plafond strict du nombre d'unités pouvant exister un jour, s'il en existe un ; celle de Bitcoin est fameusement de 21 millions. Une cryptomonnaie peut avoir une faible offre en circulation aujourd'hui mais une importante offre totale ou maximale en réserve, ce qui change considérablement le tableau.
C'est dans cet écart que se niche un piège fréquent. Un token peut sembler modestement valorisé au regard de son offre en circulation, tout en ayant d'énormes quantités à débloquer plus tard, ce qui peut ajouter une pression vendeuse et diluer les détenteurs. C'est pourquoi les analystes examinent aussi la valorisation entièrement diluée (FDV). Comprendre l'offre en circulation, et la façon dont elle se compare à l'offre totale et à l'offre maximale, est un outil de base pour lire honnêtement la tokenomics. Les sources de données fiables publient les trois chiffres côte à côte, et les comparer constitue une vérification rapide avant de prendre pour argent comptant un chiffre d'offre isolé.
Comment évaluer un projet crypto
Points clés
- L'offre en circulation est le nombre d'unités actuellement disponibles sur le marché, hors unités verrouillées ou non encore émises.
- C'est le chiffre multiplié par le prix pour calculer la capitalisation boursière.
- La comparer à l'offre totale et à l'offre maximale révèle l'ampleur de la dilution future possible.
Offre en circulation — questions fréquentes
Quelle est la différence entre l'offre en circulation et l'offre totale ?
L'offre en circulation représente les unités disponibles sur le marché aujourd'hui, tandis que l'offre totale inclut aussi les unités qui existent mais sont verrouillées ou réservées. L'offre maximale est le plafond strict, s'il existe, du nombre d'unités pouvant exister un jour.
Pourquoi l'offre en circulation compte-t-elle pour le prix ?
Parce que la capitalisation boursière correspond au prix multiplié par l'offre en circulation : elle détermine donc la taille réelle d'une cryptomonnaie. Un faible prix par unité peut malgré tout signifier une grosse capitalisation si l'offre en circulation est énorme, et c'est pourquoi comparer sur le seul prix est trompeur.
Termes associés
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