Die Preise für dieselbe Coin sind nicht überall gleichzeitig identisch. An einer Börse kann Bitcoin kurzzeitig etwas günstiger notieren als an einer anderen, oder ein Token wird an zwei dezentralen Börsen zu leicht unterschiedlichen Kursen gehandelt. Ein Arbitrageur erkennt diese Lücke, kauft am günstigeren Handelsplatz und verkauft am teureren, und streicht die Differenz ein. Dabei treibt er zugleich die beiden Preise wieder aufeinander zu – genau deshalb trägt Arbitrage dazu bei, dass Märkte konsistent bleiben.
In der Praxis sind diese Lücken meist klein und kurzlebig, weil viele Teilnehmer – zunehmend automatisierte Bots – dieselben Gelegenheiten jagen. Echte Gewinne müssen Handelsgebühren, Netzwerk-Gas-Kosten, Transferzeiten und das Risiko überstehen, dass sich der Kurs bewegt, bevor beide Seiten des Trades abgeschlossen sind. Was auf dem Papier nach leichtem Geld aussieht, ist nach Abzug dieser Reibungsverluste oft hauchdünn.
Es lohnt sich, Arbitrage zu verstehen, selbst wenn man sie nie betreibt, denn sie erklärt, warum die Preise über verschiedene Börsen hinweg meist nah beieinander bleiben, und sie liegt fortgeschritteneren On-Chain-Techniken zugrunde. Wie bei allem auf Crypto House geht es hier um Aufklärung darüber, wie Märkte funktionieren, nicht um eine Strategieempfehlung. Speziell im Kryptobereich treten solche flüchtigen Gelegenheiten häufig zwischen einer zentralisierten Börse und einem On-Chain-Pool auf oder zwischen zwei Chains, die über eine Bridge verbunden sind.
Das Wichtigste in Kürze
- Arbitrage zieht Gewinn daraus, dass derselbe Vermögenswert an verschiedenen Märkten zu unterschiedlichen Preisen gehandelt wird.
- Sie gleicht die Preise über Handelsplätze hinweg an, denn das Kaufen zum niedrigen und Verkaufen zum hohen Kurs verkleinert die Lücke.
- Die Lücken sind meist klein, schließen sich schnell und werden von Gebühren, Transferzeiten und Ausführungsrisiko aufgezehrt.
Arbitrage — häufig gestellte Fragen
Ist Krypto-Arbitrage leicht verdientes Geld?
Selten. Preislücken sind meist klein und verschwinden schnell, weil Bots und Trader um sie konkurrieren, und die Gewinne müssen Gebühren, Gas-Kosten, Transferzeiten und das Risiko einer Kursbewegung mitten im Trade überstehen. Es ist weit schwieriger, als es klingt.
Wie hält Arbitrage die Preise im Gleichlauf?
Indem Arbitrageure dort kaufen, wo ein Vermögenswert günstig ist, und dort verkaufen, wo er teuer ist, treiben sie die beiden Preise aufeinander zu. Diese ständige Aktivität ist ein wesentlicher Grund dafür, dass dieselbe Coin an verschiedenen Börsen zu ähnlichen Preisen gehandelt wird.
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