Wenn du mit Hebel handelst oder dir gegen Krypto etwas leihst, hinterlegst du eine Sicherheit (Collateral), um den Kredit abzusichern. Bewegt sich der Markt weit genug gegen dich, deckt deine Sicherheit die Position nicht mehr, und die Plattform verkauft sie automatisch, um die Schuld zu tilgen, bevor die Position ins Minus rutschen kann. Dieser Zwangsverkauf ist eine Liquidation, und in der Regel bedeutet er, den Großteil oder die gesamte hinterlegte Sicherheit zu verlieren.
Jede gehebelte Position hat einen Liquidationspreis, das Niveau, bei dem dieser Auslöser greift. Ein höherer Hebel rückt diesen Preis näher an den Einstieg, sodass dem Markt weniger Luft zum Atmen bleibt. In den schnellen Krypto-Märkten kann eine heftige Bewegung ihn in Sekunden durchbrechen. Wellen von Liquidationen können sich sogar selbst verstärken: Zwangsverkäufe drücken die Preise nach unten, was weitere Liquidationen auslöst — eine Kaskade, die einen Crash beschleunigen kann.
Die Liquidation ist die konkrete Gefahr, die Hebel so riskant macht, und sie gilt auch für DeFi-Kredite, wo unterbesicherte Darlehen von Bots liquidiert werden. Seinen Liquidationspreis zu kennen ist unerlässlich, bevor man irgendein gehebeltes Produkt nutzt. Crypto House behandelt dies als Risikoaufklärung, nicht als Rat, auf Margin zu handeln. Kaskaden wie diese sind ein Grund, warum sich Krypto-Ausverkäufe im Vergleich zu ruhigeren, weniger gehebelten Märkten so heftig und plötzlich anfühlen können.
Portfolio- und Risikomanagement
Das Wichtigste in Kürze
- Liquidation ist das automatische, erzwungene Schließen einer gehebelten oder auf Kredit basierenden Position, wenn die Sicherheit zu niedrig wird.
- Jede gehebelte Position hat einen Liquidationspreis, und ein höherer Hebel rückt diesen Auslöser näher an den Einstieg.
- Kaskadierende Liquidationen können heftige Marktbewegungen verstärken und aus einem Rückgang einen schnelleren Crash machen.
Liquidation — häufig gestellte Fragen
Was ist ein Liquidationspreis?
Es ist das Preisniveau, bei dem deine Sicherheit eine gehebelte oder auf Kredit basierende Position nicht mehr deckt, sodass die Plattform sie zwangsweise schließt. Ein höherer Hebel rückt diesen Preis näher an deinen Einstieg und lässt weniger Spielraum, dass sich der Markt gegen dich bewegt.
Kann ich bei einer Liquidation mehr als meine Einlage verlieren?
Auf den meisten Plattformen ist die Liquidation so ausgelegt, die Position vorher zu schließen, sodass du in der Regel die Sicherheit verlierst, aber nicht mehr. Doch in extremen, schnellen Märkten ist es wichtig, die konkreten Regeln jeder Plattform zu verstehen.
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