Когда вы размещаете сделку, цена может сместиться между моментом отправки заявки и моментом её исполнения. Эта разница и есть проскальзывание. Оно возникает по двум основным причинам: рынок сдвинулся за короткий промежуток, либо ваша заявка была велика относительно доступной ликвидности и, чтобы исполниться, «съела» несколько ценовых уровней. На быстрых или малоторгуемых рынках оба эффекта могут быть значительными.
Конкретный пример всё проясняет. Предположим, вы пытаетесь купить небольшой токен с котировкой 1 фунт, но биржевой стакан или пул ликвидности тонкий. Ваша покупка по мере исполнения толкает цену вверх, поэтому ваша средняя цена в итоге оказывается, скажем, 1 фунт и 5 пенсов. Этот разрыв в 5 пенсов и есть проскальзывание, и он тем больше, чем крупнее ваша заявка по сравнению с глубиной рынка.
Именно поэтому торговые интерфейсы позволяют задать допуск проскальзывания — максимальное отклонение, которое вы готовы принять, прежде чем сделка будет отменена. Слишком жёсткая настройка может приводить к срыву сделок в волатильные моменты; слишком свободная — подставить вас под худшее исполнение и даже под манипуляции в некоторых ончейн-сделках. Понимание проскальзывания помогает торговать на тонких рынках с меньшим числом неприятных сюрпризов. На децентрализованных биржах чрезмерно щедрый допуск проскальзывания могут даже использовать боты, которые «зажимают» вашу сделку в сэндвич, поэтому там обычно разумнее задавать более жёсткие настройки.
Как читать график цены криптовалюты
Ключевые выводы
- Проскальзывание — это разрыв между ожидаемой ценой сделки и ценой, которую вы получаете фактически.
- Его вызывает движение рынка во время исполнения или заявка, крупная относительно доступной ликвидности.
- Настройки допуска проскальзывания позволяют ограничить, какое отклонение вы готовы принять, прежде чем сделка будет отменена.
Проскальзывание — часто задаваемые вопросы
Что вызывает проскальзывание?
Главным образом две вещи: движение цены в промежутке между размещением и исполнением сделки и заявка, достаточно крупная, чтобы поглотить несколько ценовых уровней на тонком рынке. Низкая ликвидность усиливает оба эффекта.
Как уменьшить проскальзывание?
Помогают торговля на более ликвидных рынках, использование меньших заявок относительно доступной глубины и разумная настройка допуска проскальзывания. На волатильных или тонких рынках некоторое проскальзывание нередко неизбежно.
Похожие термины
ЛиквидностьБиржевой стаканПул ликвидностиАвтоматический маркет-мейкер (AMM)Волатильность Все термины →Только начинаете разбираться в крипте или хотите закрыть пробелы в знаниях? Пройдите основы в разделе «Обучение», просмотрите все термины от А до Я или посмотрите актуальные цены монет, стоящих за этими понятиями.