Quando você envia uma negociação, o preço pode mudar entre o momento em que você a submete e o momento em que ela é executada. Essa diferença é o slippage. Isso acontece por dois motivos principais: o mercado se moveu no breve intervalo, ou a sua ordem era grande em relação à liquidez disponível, então ela consumiu vários níveis de preço para ser preenchida. Em mercados rápidos ou pouco negociados, os dois efeitos podem ser significativos.
Um exemplo concreto deixa isso claro. Suponha que você tente comprar um pequeno token cotado a uma libra, mas o livro de ofertas ou o pool de liquidez está raso. A sua compra empurra o preço para cima à medida que é preenchida, então o seu custo médio acaba ficando em, digamos, uma libra e cinco pence. Essa diferença de cinco pence é o slippage, e ela cresce quanto maior for a sua ordem em comparação com a profundidade do mercado.
É por isso que as interfaces de negociação permitem definir uma tolerância de slippage, um desvio máximo que você aceitará antes de a negociação ser cancelada. Defini-la muito apertada pode fazer as negociações falharem em momentos voláteis; defini-la muito folgada pode expor você a uma execução pior, e até à manipulação em algumas negociações on-chain. Entender o slippage ajuda você a negociar em mercados rasos com menos surpresas desagradáveis. Em exchanges descentralizadas, uma configuração de slippage generosa demais pode até ser explorada por bots que fazem sandwich na sua negociação, então configurações mais apertadas costumam ser mais sensatas por lá.
Como ler um gráfico de preço cripto
Principais conclusões
- Slippage é a diferença entre o preço que você esperava na negociação e o preço que de fato recebe.
- Ele é provocado pela movimentação do mercado durante a execução ou por uma ordem grande em relação à liquidez disponível.
- As configurações de tolerância de slippage permitem limitar quanto desvio você aceitará antes de uma negociação ser cancelada.
Slippage — perguntas frequentes
O que causa o slippage?
Duas coisas, principalmente: o preço se movendo no intervalo entre enviar e preencher uma negociação, e uma ordem grande o suficiente para consumir vários níveis de preço em um mercado raso. A baixa liquidez agrava os dois efeitos.
Como faço para reduzir o slippage?
Negociar em mercados mais líquidos, usar ordens menores em relação à profundidade disponível e definir uma tolerância de slippage sensata, tudo isso ajuda. Em mercados voláteis ou rasos, um certo slippage costuma ser inevitável.
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