Wenn du einen Trade platzierst, kann sich der Preis zwischen dem Moment der Aufgabe und dem Moment der Ausführung verschieben. Diese Differenz ist Slippage. Sie entsteht aus zwei Hauptgründen: Der Markt hat sich im kurzen Intervall bewegt, oder deine Order war groß im Verhältnis zur verfügbaren Liquidität, sodass sie sich zur Ausführung durch mehrere Preisebenen gefressen hat. In schnellen oder dünn gehandelten Märkten können beide Effekte erheblich sein.
Ein konkretes Beispiel macht es deutlich. Angenommen, du versuchst, einen kleinen Token zu kaufen, der mit 1 Euro notiert, aber das Orderbuch oder der Liquiditätspool ist dünn. Dein Kauf treibt den Preis beim Ausführen nach oben, sodass deine Durchschnittskosten am Ende etwa bei 1,05 Euro liegen. Dieser Abstand von 5 Cent ist Slippage, und er wächst, je größer deine Order im Vergleich zur Markttiefe ist.
Deshalb lassen Trading-Oberflächen dich eine Slippage-Toleranz einstellen, eine maximale Abweichung, die du akzeptierst, bevor der Trade storniert wird. Sie zu eng zu setzen, kann in volatilen Momenten dazu führen, dass Trades scheitern; sie zu locker zu setzen, kann dich einer schlechteren Ausführung aussetzen und bei manchen On-Chain-Trades sogar Manipulation. Slippage zu verstehen, hilft dir, dünne Märkte mit weniger bösen Überraschungen zu handeln. An dezentralen Börsen kann eine allzu großzügige Slippage-Einstellung sogar von Bots ausgenutzt werden, die deinen Trade sandwichen, weshalb dort engere Einstellungen meist klüger sind.
Wie du einen Krypto-Preischart liest
Das Wichtigste in Kürze
- Slippage ist der Abstand zwischen deinem erwarteten Trade-Preis und dem Preis, den du tatsächlich erhältst.
- Sie wird durch Marktbewegungen während der Ausführung oder durch eine Order verursacht, die groß im Verhältnis zur verfügbaren Liquidität ist.
- Slippage-Toleranz-Einstellungen lassen dich begrenzen, wie viel Abweichung du akzeptierst, bevor ein Trade storniert wird.
Slippage — häufig gestellte Fragen
Was verursacht Slippage?
Vor allem zwei Dinge: die Preisbewegung im Moment zwischen dem Platzieren und dem Ausführen eines Trades und eine Order, die groß genug ist, um in einem dünnen Markt mehrere Preisebenen zu verbrauchen. Geringe Liquidität verstärkt beide Effekte.
Wie reduziere ich Slippage?
Liquidere Märkte zu handeln, kleinere Orders im Verhältnis zur verfügbaren Tiefe zu nutzen und eine sinnvolle Slippage-Toleranz zu setzen, hilft alles. In volatilen oder dünnen Märkten ist etwas Slippage oft unvermeidlich.
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