Em vez de casar compradores e vendedores individuais, muitas exchanges descentralizadas negociam contra uma reserva coletiva de ativos. Essa reserva é um pool de liquidez. Usuários chamados de provedores de liquidez depositam um par de tokens, digamos ETH e uma stablecoin, e o smart contract do pool então precifica as trocas automaticamente com base na proporção de ativos que ele mantém. Cada negociação altera um pouco essa proporção, e é assim que o preço se move.
Por que alguém abasteceria um pool? Porque os traders pagam uma pequena taxa em cada troca, e essas taxas são divididas entre os provedores de liquidez na proporção do seu depósito. É uma forma de obter retorno a partir de ativos que você já possui. Os pools são o combustível que torna possível a negociação on-chain sem permissão e ininterrupta, sem nenhum formador de mercado central.
O senão é um risco exclusivo desse desenho, chamado de perda impermanente, em que os provedores podem terminar em situação pior do que se simplesmente tivessem mantido os dois tokens, especialmente quando os preços deles divergem bruscamente. Há também o risco de smart contract. As taxas são reais, mas os riscos também são, e a Crypto House trata os pools como mecânica, e não como um rendimento garantido. O tamanho de um pool também importa: um pool profundo absorve grandes negociações com pouco impacto no preço, enquanto um raso pode oscilar bruscamente mesmo com uma troca modesta.
Fundamentos e riscos do DeFi
Principais conclusões
- Um pool de liquidez é uma reserva compartilhada de tokens em um smart contract contra a qual uma DEX negocia, em vez de um livro de ordens.
- Os provedores de liquidez depositam pares de tokens e ganham uma parte das taxas de troca que os traders pagam.
- Fornecer liquidez traz o risco de perda impermanente e de smart contract, então os retornos não são garantidos.
Pool de Liquidez — perguntas frequentes
Como os provedores de liquidez ganham dinheiro?
Eles recebem uma parte das taxas que os traders pagam em cada troca contra o pool, dividida na proporção do que depositaram. Essas taxas são o incentivo para travar ativos, embora precisem ser ponderadas frente aos riscos.
Qual é o principal risco de fornecer liquidez?
A perda impermanente: quando os dois tokens do pool divergem em preço, um provedor pode terminar com menos valor do que simplesmente tê-los mantido teria rendido. Falhas em smart contracts são um risco adicional a considerar.
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